“耐心资本”险资投向半导体行业。
7月10日晚，中国人寿(601628)公告，拟与关联人共同投资一只私募股权基金，规模50亿元，重点投资于半导体行业公司。
这是中国人寿今年公告的第四个股权投资项目，累计出资额超200亿元。
拟设立50亿元半导体基金
根据公告，中国人寿将作为有限合伙人（LP），与国寿集团旗下国寿产业投资管理有限公司(简称“国寿产业”，作为普通合伙人GP)于2026年12月31日前订立合伙协议，成立天津晟和芯程股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以工商登记为准，下称“晟和芯程基金”)。
晟和芯程基金规模50亿元，其中，中国人寿出资49.99亿元，国寿产业出资100万元。该基金期限为八年，根据经营需要，可延长期限两次，每次一年。
投资方向上，晟和芯程基金将重点投资于半导体行业公司。目前预计，晟和芯程基金的募集资金将投资于为设计公司及其他系统公司提供工艺配套服务的公司(下称“标的公司”)的股权，持有标的公司的股权不超过3%。标的公司产品主要应用于数字经济、移动通信、高端消费电子等领域。
公告称，晟和芯程基金拟投资的标的公司在半导体产业拥有深厚的技术沉淀与资源积累，核心技术优势突出、研发体系完备。半导体领域技术体系繁复、工艺壁垒高，上下游产业链搭建周期较长，实现规模化发展对综合配套能力有较高要求，中长期增值空间广阔。标的公司凭借技术积累与运营经验，构建了规模化生产布局，具备行业领先的配套交付能力。
中国人寿称，作为国有资本的重要力量，通过本次交易参与半导体战略性新兴产业的投资，既是落实金融服务国家战略的责任，也是践行长期资本、耐心资本担当的具体体现。本次交易是本公司落实创新驱动发展决策部署的重要体现，有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求。
股权投资三大重点方向
今年以来，中国人寿股权投资动作频频。
1月份中国人寿公告，拟与国寿启远（北京）养老产业投资管理有限公司于2026年9月30日前订立合伙协议，以成立北京国寿养老产业股权投资基金二期。合伙企业出资总额为85亿元，其中，中国人寿认缴出资额为84.915亿元。
中国人寿1月同时公告，与多方成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业。合伙企业全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元，其中，中国人寿认缴出资额为40亿元。合伙企业的投资领域主要为人工智能、集成电路和生物医药三大先导行业中的科技创新企业。
3月份中国人寿公告，拟出资28亿元，投向福建省鑫睿科创接力股权投资基金合伙企业 (有限合伙)。该基金的有限合伙人还包括福建省省级政府投资基金有限公司及福州市金投产业投资有限公司，合伙企业全体合伙人拟认缴出资总额为40.154亿元。该基金聚焦于私募股权二级市场，通过投资基金二手份额和接续重组基金等方式，投向国家政策重点支持的科技创新领域。
近年来，保险资金在股权投资上加力趋势明显，作为体量最大的保险机构，中国人寿的投资重点布局备受市场关注。在今年3月的业绩发布会上，中国人寿副总裁、首席投资官刘晖在回答提问时曾介绍该公司的股权投资思路。
据她介绍，中国人寿股权投资主要聚焦几大方向：一是人工智能和半导体，将紧扣技术迭代和国产替代的主线，沿人工智能全产业链去挖掘具有爆发式增长机会的投资标的。二是大健康与生物技术，会立足人口老龄化和健康消费升级，布局创新药械、智能诊疗、慢病管理等领域。三是绿色能源和新基建，围绕“双碳”，继续深耕风电、核电等清洁能源行业，关注新型储能、算力协同等投资机会。
刘晖彼时表示，“十五五”规划为保险资金的股权投资打开了一个广阔的战略空间。八大战略性新兴产业、六大未来产业，代表了中国经济新旧动能转换的核心方向，也是孕育未来核心资产的沃土。代表中国未来的领域，是长期资金的投资方向。展望“十五五”时期，中国人寿将继续围绕国家培育壮大新兴产业、超前布局未来产业的部署，利用并购基金、PE基金、S基金等多元化的工具，为新质生产力的发展壮大贡献力量。
排版：刘珺宇
校对：许欣
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